La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) elevó su tasa de interés de referencia en 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales), para colocarla en un rango de 3.75% a 4%, en el primer incremento desde julio de 2023. De acuerdo con Reuters, las nuevas proyecciones de los funcionarios de la Fed apuntan a otro incremento de 25 puntos base antes de que termine 2026.
La Fed también elevó su previsión de inflación. La mediana de sus proyecciones para el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), su principal referencia para medir la inflación, pasó a 3.7% para 2026, todavía por encima de su objetivo de 2%.
Según Reuters, entre los factores que mantienen las presiones sobre los precios se encuentran los mayores costos de la energía, especialmente con el incremento de los precios del petróleo, relacionado con las tensiones en Medio Oriente.
Por otro lado, la Fed elevó ligeramente su previsión de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 en Estados Unidos, a 2.3%, mientras proyecta una tasa de desempleo de alrededor de 4.1%, es decir, la economía estadounidense mantiene señales de fortaleza.
¿Cómo afecta el aumento de la tasa de interés estadounidense para México?
El aumento de la tasa de interés en Estados Unidos tiene implicaciones secundarias en los créditos en México, así como en capitales extranjeros en el país y la posición del peso frente al dólar, así como presiones para Banxico, según fuentes como The Vi$ionary y Banco Base.
Los activos denominados en dólares pueden resultar más atractivos para los inversionistas, lo que puede favorecer la demanda de la moneda estadounidense y generar presión sobre las divisas de economías emergentes como México. Finamex explica que un aumento de las tasas estadounidenses puede incentivar la salida de capitales de países en desarrollo y contribuir a una apreciación del dólar.
Esto no significa que el peso vaya a depreciarse de manera inmediata ni en una proporción determinada. El comportamiento del tipo de cambio también depende de las expectativas de los mercados, las condiciones económicas de México y Estados Unidos y las decisiones de otros bancos centrales, explicó.
Las tasas de interés altas significan que los consumidores no tienen tanto ingreso disponible y deben recortar el gasto y ahorrar, por lo que desincentivan el consumo y la inversión, y normalmente responden a una estrategia del gobierno para enfriar la actividad económic”, explica Briq.mx.
Banxico queda a la espectativa
El movimiento de la Fed también es relevante para Banco de México. Aunque Banxico toma sus decisiones de manera independiente y considera las condiciones de la economía mexicana, y una de las variables que puede observar es la diferencia entre las tasas de interés de México y Estados Unidos.
Si la Fed mantiene una política monetaria restrictiva mientras Banxico reduce sus tasas, el diferencial entre ambos países puede disminuir. Esto puede modificar los incentivos de los inversionistas para mantener recursos en instrumentos mexicanos.
En teoría, Banxico podría replicar el incremento para defender el poder adquisitivo del peso, priorizar la convergencia de la inflación hacia la meta oficial del banco central, encarecer de forma indirecta el costo del crédito nacional para enfriar el consumo interno, de acuerdo con Briq.mx.
El próximo 24 de septiembre Banxico hará su anuncio de política monetaria, es entonces cuando sabremos si modificará algo en sus mediciones previstas.
¿Qué pasa con los créditos y el ahorro?
Las tasas de referencia también tienen efectos sobre el costo del dinero. Cuando las tasas permanecen elevadas, pedir prestado se vuelve más caro, mientras que el ahorro y algunos instrumentos de renta fija pueden ofrecer mayores rendimientos.
Finamex señala que el impacto para las personas depende de su posición financiera: quienes tienen créditos a tasa variable pueden enfrentar mayores costos financieros, mientras que los ahorradores pueden beneficiarse de mejores rendimientos en determinados instrumentos.
Sin embargo, el aumento de la Fed no implica que todos los créditos en México suban automáticamente 0.25 puntos porcentuales. La transmisión hacia los consumidores depende de las condiciones del sistema financiero mexicano, del tipo de crédito y de las decisiones de Banxico.
¿Podría aumentar la inflación?
Una depreciación del peso puede encarecer productos, insumos y bienes adquiridos en el exterior. Las tasas elevadas buscan reducir el consumo y el gasto financiado mediante crédito, lo que puede contribuir a moderar la demanda y las presiones inflacionarias. Finamex explica que este es precisamente uno de los mecanismos mediante los cuales las tasas de interés funcionan como herramienta de política monetaria.
